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信达证券03月23日发布研报称，给予青岛啤酒(600600.SH，最新价：110.02元)买入评级。评级理由主要包括：1)受疫情影响，Q4销量同比走弱；2)基地市场稳增长，华东和华南利润改善明显；3)全年结构升级基本消化成本压力，归母利润率同比+1.1pct；4)风险因素：疫情反复、高端啤酒竞争加剧、原材料价格上涨。风险提示：疫情反复、高端啤酒竞争加剧、原材料价格上涨。